Eine Überweisung an eine Börse wird meist als Verkauf gelesen. Meistens ist das falsch: der Token erreicht die Börsenadresse von einer anderen Börse oder aus einem Liquiditätspool, und der Verkauf — wenn es einen gab — fand an einer ganz anderen Stelle statt. Darum wird der Fluss auf dieser Seite nicht einfach addiert, sondern nach Herkunft aufgeschlüsselt. Ohne diese Aufschlüsselung würde die Liste lügen.
Acht Börsenadressen, die sich unter den RNBW-Haltern gefunden haben. Der Balken unter jeder schlüsselt den Zufluss danach auf, woher der Absender den Token selbst bezogen hat. Die Zeitfenster lassen sich umschalten; innerhalb jeder Börse klappen die größten Absender auf.
Das sind Adressen, keine Eigentümer: hinter einer einzigen Hot Wallet einer Börse stehen Tausende Menschen, und eine Person kann von mehreren Adressen einzahlen. Ausgeliefert als /api/exflow.json.
Bei jedem großen Absender schauen wir einen Schritt zurück: woher hat er den Token selbst erhalten. Dieser eine Schritt genügt, um Bewegung zwischen Handelsplätzen von einem echten Verkauf zu unterscheiden.
Der Absender hat den Token aus der Hot Wallet einer anderen Börse erhalten — oder ist selbst eine solche Wallet. Das ist Umschichten zwischen Handelsplätzen: Liquidität, Verrechnung zwischen Börsen, ein Nutzer, der von einer Börse auf eine andere abhebt. Druck auf den Preis entsteht hier nicht, in einer rohen Liste sähe so eine Überweisung aber wie ein großer Verkauf aus.
Der Token wurde direkt aus einem Liquiditätspool genommen — Aerodrome oder Uniswap — und auf eine Börse getragen. Das ist Arbitrage auf die Preisdifferenz zwischen dem dezentralen und dem zentralisierten Handelsplatz. Ein Verkauf findet hier statt, aber im Pool und nicht auf der Börse, und ihn doppelt zu zählen ist nicht erlaubt.
Die Quelle hat einen eigenen Bestand größer als Null — sie ist keine Durchlaufadresse. Das kommt dem am nächsten, was man üblicherweise mit „verkaufen“ meint: jemand hielt den Token und trug ihn auf eine Börse.
Manchmal ist die Quelle selbst leer: der Token lief durch sie hindurch, und der Schritt zurück hat nichts erklärt. Diesen Anteil nennen wir unbekannt, statt ihn auf die anderen drei zu verteilen. Getrennt davon steht der Anteil „nicht untersucht“ — kleine Absender, zu denen wir nicht gekommen sind. Das sind verschiedene Dinge, und in der ersten Messung haben wir sie selbst vermischt: bei Gate.io kamen 50,5% „unbekannt“ heraus, obwohl fast dieser ganze Anteil nicht „die Kette führt weiter“ bedeutete, sondern „wir haben nicht hingesehen“.
Warum ein Schritt genügt. Der Kette kann man lange folgen, und jeder weitere Schritt bringt weniger: der Token kommt am Ende entweder aus einem Pool, aus der Emission oder von einer anderen Börse, und die Antwort auf „woher kommt der Druck“ liegt schon nach dem ersten Schritt vor. Jeder Schritt kostet dafür die vollständige Historie einer Adresse — Zeit und Kontingent. Also ist es ein Schritt, und der nicht untersuchte Anteil wird ehrlich gezeigt, anstatt sich hinter einer glatten runden Aufschlüsselung zu verstecken.
Ein auf eine Börse getragener Token kann dort einfach Monate liegen bleiben. Das Gegenteil kommt auch vor: verkauft wird, was seit vorigem Jahr auf der Börse liegt, und an jenem Tag ist überhaupt kein Zufluss zu sehen. Zufluss ist eine Handelsabsicht, kein Handel.
Bei jeder Börse läuft der Fluss in beide Richtungen, und Zufluss ohne Abfluss ist die halbe Wahrheit. Diese Seite zählt absichtlich nur den Weg hinein: genau das beantwortet die gestellte Frage — wer einzahlt. Der Saldo je Börse wird eine eigene Seite, sobald es dazu mehr zu sagen gibt als Arithmetik.
Eine Börse erkennt man an der Beschriftung ihrer Adresse, und Beschriftungen sind nicht für jeden Handelsplatz bekannt. Ist eine Börse in keiner offenen Quelle beschriftet, fehlt ihre Adresse hier einfach — und wir erfahren davon nichts. Die Börsenliste wurde von Hand geprüft und nicht nach Schlagwörtern zusammengestellt: unter den Beschriftungen mit „Coinbase“ stehen auch gewöhnliche Nutzer-Wallets.
Wird alle sechs Stunden neu berechnet. Einmal bestimmte Herkünfte werden gemerkt, daher ist nur der erste Durchlauf teuer.