Rainbow 里的永续合约

这到底是什么

永续合约是一种让你押注价格走向、却不必持有标的资产的合约。普通期货有交割日，永续合约没有：只要保证金够，仓位想持有多久就持有多久。

与代币兑换最主要的区别是杠杆。兑换是一样换一样：付出一百美元，拿到价值一百美元的比特币。带杠杆交易则是存入保证金，开出比保证金大若干倍的仓位。10 倍杠杆意味着一百美元保证金对应一千美元的仓位。

由此带来第二个特性：可以在下跌中获利。做空仓位在价格下行时产生盈利。持有代币做不到这一点。

这是谁的引擎

Rainbow 本身并没有变成交易所。交易发生在 Hyperliquid 上——那是一家拥有自己链的独立永续合约交易所；钱包充当的是门面与通道。

要花多少钱

手续费有两笔，并且相加。费率取自应用源码，而不是宣传材料。

代码里紧挨着这些数字有开发者的说明：这些是基础费率，成交量更大的账户费率更低，并且应当从交易所 API 获取。所以上表给出的是上限，而不是对所有人都精确的数值。

手续费按仓位规模计算，而不是按保证金——全部的差别就在这里。在 10 倍杠杆下，一百美元保证金开出一千美元仓位，0.05% 是从这一千里取的，也就是五十美分。相对保证金而言，这已经是 0.5%。杠杆越大，手续费相对投入资金的比例越高，尽管费率本身没变。

与兑换对比。钱包对兑换收取的是 0.85%，按费率算高了十七倍。但一千美元的兑换需要一千美元，而一千美元的仓位只需一百。费率不能直接相比：它们背后是不同的钱。

写死在应用里的数字

几个在第一次下单之前值得知道的阈值。它们都能在源码中读到。

0.6% 的维持保证金率是这张表里最重要的数字。如果保证金低于仓位的这个比例，仓位会被强制平掉，投入的钱随之化为乌有。在 50 倍杠杆下，这意味着价格向不利方向移动约 1.4% 就足以让仓位彻底归零。杠杆越高，边界越近。

常见的交易所工具都有：限价单、止损与止盈、做多与做空。这是一个完整的交易终端，而不是一个简化的按钮。

这件事做得有多认真

按代码量算，永续合约是整个应用中最大的一块。它既不是藏在开关后的实验，也不是打地基。

按 2026 年 10 月 7 日的仓库文件树统计。永续合约目录的第一个提交日期是 2025 年 10 月 6 日——这项工作正好做了一年。

这项功能对所有人开启。在应用的远程配置中，默认值是 perps_enabled: true。作为对照，Rainbow Cash、Solana 和会员页面在那里都是 false，也就是关闭状态。永续合约是开着的。

对 Rainbow 来说改变了什么

钱包官网首页的标题如今写着「Trade Any Market from Your Phone」——「用手机交易任何市场」。而不是「保管你的加密货币」。

在同一个菜单里，紧挨着永续合约的是通过 Polymarket 对事件结果下注：选举、体育、利率决议。那也在运行，同样默认开启。

对 RNBW 持有者来说，这里有一个直接的推论。Rainbow 官网承诺「每一笔交易都让你赚到 $RNBW」，而在最高一档是「最高 100% 的交易手续费自动复投」。也就是说，返现覆盖的不只是兑换，还包括交易。

这一点无法从外部核验：交易奖励由 Rainbow 的服务器计算，而不是链上的合约。应用向它查询余额，并收到一份签名后的付款授权；该接口的地址与密钥都是构建期机密。所以我们讲的是在代码和公司官网上看到的内容，而不是一个经过核验的数字。

你在承担什么风险

本文描述这件工具的运作方式，并不是建议你去使用它。带杠杆的交易，是在这个钱包内部把本金亏光最快的一条路。

如何核验本文所写

这里的每一个数字都取自应用的开源代码，而不是宣传材料。