文章 · 质押
两万枚代币放进质押，既解锁最高一档返现，同时又能分到从退出池子的人身上扣下的费用。两条收入流而不是一条——正是这一点让它成为挖矿，而不只是手续费返还。下面是基于实时数据的算术，以及对它在哪里失效的坦白说明。
2026 年 10 月 6 日 · 发布时已核验
买入 2 万枚 RNBW，放进质押——从那一刻起，你同时从两个互不相干的来源获得收入。
在应用内每做一次兑换，Rainbow 收取 0.85%。在最高一档返现上，这笔手续费会以 RNBW 代币的形式全额退回。你本来就要做的兑换，从此不再付钱包的手续费。
任何一位质押者取回仓位时，合约会扣下 10%，分给留下来的所有人。这是池子唯一的收入，而且完全不取决于你做了什么。当前利率为 …，过去一个月平均为 …。
它们互不干扰：返现按你的兑换计入，池子收益按别人的退出计入。当月兑换量为五千美元时，两者合计约为投入的那两万枚的 年化 127%（以代币计）。
最重要的提醒，而且在这里绝不是走过场。以上全部收入都以代币计算，而不是以钱计算。如果 RNBW 跌得比利息涨得还快，那么无论收益率多高，按美元算你都是亏的。这不是理论：自 2025 年 12 月上市以来，这枚代币已经跌去数倍。
这个区别是根本性的，很多人在这里弄错。返现本身不可能让你拿回比花掉的更多：它退的是手续费，最好的情况也只是让你在这笔手续费上回到零。单靠返现赚钱，从机制上就不可能。
而从退出者身上扣下的部分，才是真正的收入。它来自别人，而不是来自你自己的支出；哪怕你一次兑换都没做，它也照样计入。你最终持有的代币会比买入时更多。
所以两条流相加才会得出以代币计的三位数百分比：一条抵掉你的成本，另一条在此之上添加。
| 来源 | 钱从哪来 | 取决于 | 能否让你净赚 |
|---|---|---|---|
| 返现 | 你自己的 0.85% 手续费 | 你的兑换 | 不能，只能在手续费上回到零 |
| 池子收益 | 从退出者身上扣下的费用 | 别人的退出 | 能 |
这是最高一档 BLACK 全额返现的门槛。按现价约为 470 美元。下面几档分别给 75%、50% 和 25%，门槛是 1.5 万、1 万和 5 千枚。购买在应用内完成，逐步说明见如何购买并质押 RNBW。
按代号 RNBW 搜索会找到不止一枚代币——Base 上存在一个同名同图标的仿冒品。真正的地址只有一个：
0xa53887F7e7c1bf5010b8627F1C1ba94fE7a5d6E0
档位由你的质押仓位决定，而不是钱包余额。仅仅持有代币是不够的——必须把它们存入合约 0x288ea8Bcb51d53aD361D786EFa904C401904aF70。入口和返现在同一处，即应用的奖励板块。
RNBW 的流动性池很小。几百美元的买单就已经会把价格推向对你不利的一侧，成交结果比报价更差。如果这笔钱对你来说不算小，就分几次买——池子里现在有多少，见 Earn 页面。
按质押 2 万枚 RNBW 计算。池子收益取的是我们几个口径中最保守的一个——年化 18.5%，即 90 天均值；30 天口径为 25.2%，而大额退出之后的瞬时利率曾升至 28% 以上。
| 你的兑换量 | 池子收益 | 返现 | 全年合计 | 相对投入 |
|---|---|---|---|---|
| 500 美元/月 | 3 702 RNBW | 2 172 RNBW | 5 874 RNBW | 29.4% |
| 2 000 美元/月 | 3 702 RNBW | 8 688 RNBW | 12 390 RNBW | 62.0% |
| 5 000 美元/月 | 3 702 RNBW | 21 721 RNBW | 25 423 RNBW | 127.1% |
| 20 000 美元/月 | 3 702 RNBW | 86 882 RNBW | 90 584 RNBW | 452.9% |
池子收益在每一行都一样——它只取决于仓位大小，以及有多少人退出。表中增长的是返现，而且它与你的兑换量成正比。
0.85% 这个费率是针对兑换的，上面的计算也建立在兑换之上。在 Rainbow 里交易永续合约的费率是 5 个基点，即 0.05%——少了十七倍，同样的成交量所对应的返现也会相应更少。交易手续费究竟如何进入返现，从外部无法核验：交易奖励由 Rainbow 的服务器计算，而不是合约，而它的返回结果并不对外公开。
池子收益从何而来，用具体数量说。两万枚代币是当前池子的 0.074%。现在每天约有 … 枚 RNBW 分给留下来的人，其中属于你的大约是每天 16 枚。这个过程中不会产生新的份额：是每一份既有份额变得更值钱。
有三种情况会让上面的算术失效。请在买入之前核对，而不是之后。
返现与兑换量成正比，没有兑换就只剩池子收益。作为参照：领取返现的地址中位数，一年只做 180 美元的兑换——这是我们从全部发放历史中复原出来的。按这个量，一年的返现连两百枚代币都不到，整件事就只能靠池子撑着。
退出时合约会扣下整个仓位的 10%——不是利润的 10%，而是放在里面的全部，连同已累积的部分。两万枚就是 2 000 枚 RNBW。仅仅为了把这笔扣除赚回来，按 18.5% 的利率需要坚持 197 天。更早退出，以代币计必然是亏的。
利息以 RNBW 计息，而不是以美元。若同一年内价格腰斩，年化 127%（以代币计）的收益换成钱就是亏损。历史上有先例，而且就在不久前。
退出只能整仓退出。合约禁止部分提取：不能只取一半，只能一次性全取，并且按全额扣费。选择入场规模时值得把这一点算进去——在这里，存入超过你愿意长期不动的金额，代价比看上去更大。
RNBW 质押的收益率取决于有多少人退出，而不是有多少人进场。流入会把它压低——同样的币流要分给更大的池子。流出会把它抬高，而且是双重的：池子缩小了，同时还加进了离场者的十分之一。
收益率曲线的形状由此而来：平缓的区间被一个个跳升打断。每一次跳升，都是某个人的大额退出。此后较高的利率会维持最多七天，直到扣下的部分分配完毕，然后再回落。机制的详细拆解见为什么分配窗口永远不会超过七天。
反面也是同一回事。如果根本没有人退出，池子收益就会归零：它没有别的来源。这个利率没有任何人、任何东西作担保，它只是反映合约此刻正在发生什么。
上面没有任何一个数字需要你信任我们——全部都可以直接从链上读出。
| 核验什么 | 怎么查 |
|---|---|
| 现在每秒分配多少 | 质押合约的 rewardRate() |
| 还有多少等待分配 | undistributedFees() |
| 池子规模与你的份额 | totalPooledRnbw()、shares(地址) |
| 退出时的扣除比例 | exitFeeBps()——目前是 1000，即 10% |
| 历史上全部退出记录 | 质押页面的退出表格 |
本页的实时数值由我们的服务器填入，它与一个 Base 节点保持长连接。同样的数据也以 /api/dashboard.json 对外提供——你可以取走自己算。